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价值线导读 2026金融街论坛年会今天北京开幕，央行行长潘功胜、证监会主席吴清、金融监管总局掌门人同台发声，信息量巨大。

央行这边，最重磅的是设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具——资管机构出现群体性流动性风险、债券市场陷入"赎回—抛售"负向循环时启用。

同时，公开市场主要操作品种要研究切换为隔夜，隔夜回购利率将成为主要政策利率；

存贷款基准利率要退出历史舞台。

证监会这边， 全力应对多重超预期输入性风险挑战。

吴清一口气抛出一串实招：首批18只主动ETF今天同意注册，为市场引入增量资金；

近期推出四项举措，包括完善违规减持处罚规则等。

吴清还特别提醒：跨境跨市场跨行业风险传导值得高度警惕，要高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点。

一句话总结：央行在给流动性兜底，证监会在给市场立规矩、引活水。

风浪不小，但工具箱也在打开。

央行 1、 央行：将设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具 潘功胜表示，人民银行将设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具。

建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具。

综合权衡防范金融市场的系统性风险和道德风险。

在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回一抛售负向循环的特定情景时启用；

与人民银行开展操作必须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品。

2、 央行：试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务 潘功胜表示，试点进一步便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务，拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行，根据国际金融市场实践和交易惯例，在境内银行间外汇市场开展自营交易。

后续将根据试点情况，进一步加大外汇市场开放力度。

3、 央行：推动银行间和交易所债券市场互联互通落地 潘功胜表示，人民银行将推动银行间和交易所债券市场互联互通落地。

金融市场基础设施之间的互联互通，能够便利债券跨市场发行和交易，促进市场流动性提升和价格形成，更好发挥金融市场价格发现和资源配置作用。

人民银行和证监会开展了一系列工作，当前互联互通已经具备落地条件，进行测试后即可开通。

4、 央行：增强政策供给为离岸市场提供稳定、多层次的人民币流动性供给 潘功胜表示，在市场需求的驱动下，叠加当前国际环境和地缘政治形势变化，国际市场对人民币使用的需求明显增强。

下一步，人民银行将进一步增强高质量的政策供给，一是更好服务实体经济，促进贸易投融资便利化；

二是丰富全球优质人民币资产供给，活跃离岸人民币金融产品交易；

三是为离岸市场提供稳定、多层次的人民币流动性供给。

5、 央行：拟将外资人民币清算行纳入境外央行类机构回购工具支持范围 潘功胜表示，拟将外资人民币清算行纳入境外央行类机构回购工具支持范围，这有利于外资清算行更好地服务境外人民币业务。

潘功胜介绍，去年在北京设立的数字人民币运营管理中心已全面投入运营，成为集发行管理、零售、批发、区块链、智能合约等服务为一体的综合性数字人民币业务平台。

数字人民币业务运营机构已从10家拓展至30家，覆盖全部系统重要性银行。

6、 央行：将出台金融支持建设北京（京津冀）等国际科技创新中心的指导意见 潘功胜表示，人民银行将出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》，加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，指导金融机构增强专业服务能力。

加强区域内信息共享、标准互认和设施联通，推动再贷款、债券市场“科技板”、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试。

7、 央行：做好金融支持人工智能产业发展工作 潘功胜表示，全球人工智能快速发展，对生产力、投资、就业、收入分配、金融稳定等产生深刻影响。

从人民银行的角度，将密切跟踪研判人工智能发展的宏观影响，做好金融支持人工智能产业发展工作，稳妥推进人工智能在金融领域的应用。

8、 央行：研究择机把公开市场主要操作品种期限切换为隔夜 潘功胜表示，货币政策框架的转型是一个渐进、持续的过程。

从近中期看，重点方向是更多发挥利率调控的作用：一是进一步优化短端利率调控机制，研究择机把人民银行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。

二是推动贷款利率定价基准改革，从比较单一地参考贷款市场报价利率（LPR）定价向更加多元的定价基准转型。

三是退出存贷款基准利率。

证监会 1 、 证监会：全力应对多重超预期输入性风险挑战 吴清表示，证监会深入落实国家“十五五”规划和新“国九条”部署，全力应对多重超预期输入性风险挑战，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，市场基础制度逐步完善，全链条监管体系不断健全，投融资综合改革持续推进，资本市场动能向新、结构向优、生态向好，有效回报投资者，有力服务经济社会高质量发展。

2、 证监会将同意首批18只主动ET

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